PERIN/PERI : Le Plan Épargne Retraite Individuel

Le Plan Épargne Retraite Individuel (PERIN ou PERI) s’impose comme un dispositif phare pour préparer sa retraite en France. Instauré par la loi PACTE de 2019, ce produit d’épargne offre une flexibilité accrue et des avantages fiscaux attractifs. Il permet aux épargnants de se constituer un capital ou une rente viagère pour compléter leurs revenus à la retraite. Plongeons dans les mécanismes, les atouts et les considérations stratégiques de ce nouvel outil financier qui redéfinit l’approche de l’épargne retraite en France.

Fondamentaux du PERIN : un dispositif innovant

Le Plan Épargne Retraite Individuel (PERIN) représente une évolution majeure dans le paysage de l’épargne retraite française. Ce produit, né de la volonté de simplifier et d’harmoniser les dispositifs existants, offre aux épargnants une solution unique et polyvalente pour préparer leur avenir financier post-activité professionnelle.

Le PERIN se distingue par sa flexibilité et son adaptabilité aux différents profils d’épargnants. Qu’il s’agisse de salariés, de travailleurs indépendants ou de fonctionnaires, chacun peut y souscrire individuellement auprès d’un établissement financier de son choix. Cette ouverture marque une rupture avec les anciens dispositifs souvent liés à un statut professionnel spécifique.

L’un des aspects novateurs du PERIN réside dans sa portabilité. En effet, l’épargnant peut transférer son plan d’un établissement à un autre sans frais après cinq ans de détention, favorisant ainsi la concurrence entre les prestataires et potentiellement de meilleures conditions pour les souscripteurs.

Le fonctionnement du PERIN repose sur un principe simple : l’épargne est bloquée jusqu’à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé prévus par la loi. Cette contrainte est compensée par des avantages fiscaux significatifs, incitant les Français à se projeter sur le long terme.

Caractéristiques principales du PERIN

• Accessibilité à tous, sans condition de statut professionnel
• Portabilité entre établissements financiers
• Blocage des fonds jusqu’à la retraite (sauf exceptions)
• Choix entre sortie en capital, en rente, ou mixte à la retraite
• Avantages fiscaux à l’entrée et potentiellement à la sortie

Le PERIN offre également une grande souplesse dans la gestion de l’épargne. Les épargnants peuvent choisir entre différents profils de gestion, allant du plus sécurisé au plus dynamique, avec la possibilité d’opter pour une gestion pilotée qui ajuste automatiquement le niveau de risque à mesure que l’échéance de la retraite approche.

Avantages fiscaux et financiers du PERIN

L’attrait du Plan Épargne Retraite Individuel réside en grande partie dans ses avantages fiscaux, qui constituent un levier puissant pour encourager l’épargne de long terme. Ces incitations fiscales s’appliquent à différents moments de la vie du contrat, offrant ainsi une optimisation fiscale globale pour l’épargnant.

À l’entrée, les versements volontaires sur un PERIN sont déductibles du revenu imposable, dans la limite d’un plafond annuel. Ce mécanisme permet une réduction immédiate de l’impôt sur le revenu, particulièrement avantageuse pour les contribuables soumis à des tranches d’imposition élevées. Le plafond de déductibilité est calculé en fonction des revenus de l’épargnant et peut atteindre jusqu’à 10% des revenus professionnels de l’année précédente, avec un maximum de 32 909 € pour 2023.

Pendant la phase d’épargne, les plus-values générées par le PERIN bénéficient d’une fiscalité avantageuse. Elles ne sont pas soumises à l’impôt tant qu’elles restent investies dans le plan, permettant ainsi une capitalisation optimisée sur le long terme.

À la sortie, la fiscalité dépend du mode de déblocage choisi et de la nature des versements :

• Pour une sortie en capital : les versements volontaires sont soumis au barème progressif de l’impôt sur le revenu, tandis que les plus-values sont taxées au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30% ou au choix, au barème progressif de l’IR.
• Pour une sortie en rente : la rente est partiellement imposable selon un barème qui dépend de l’âge du bénéficiaire au moment de la liquidation.

Il est à noter que les versements issus de l’épargne salariale (participation, intéressement) bénéficient d’une exonération totale d’impôt sur le revenu à la sortie, seuls les prélèvements sociaux s’appliquant sur les plus-values.

Optimisation fiscale via le PERIN

L’optimisation fiscale à travers le PERIN peut s’avérer particulièrement intéressante dans certaines situations :

• Pour les contribuables dont le taux marginal d’imposition est élevé pendant la vie active, avec une perspective de baisse à la retraite
• Dans le cadre d’une stratégie de défiscalisation globale, en complément d’autres dispositifs
• Pour les indépendants, qui peuvent potentiellement bénéficier de plafonds de déductibilité plus élevés

Il est toutefois primordial de considérer sa situation personnelle et ses perspectives d’évolution fiscale avant de s’engager dans une stratégie d’optimisation via le PERIN, car le choix de la déductibilité à l’entrée engage une fiscalisation à la sortie.

Gestion et diversification de l’épargne dans un PERIN

La gestion de l’épargne au sein d’un Plan Épargne Retraite Individuel offre une flexibilité considérable, permettant aux épargnants d’adapter leur stratégie d’investissement à leur profil de risque et à leur horizon de placement. Cette adaptabilité est un atout majeur du PERIN, qui répond ainsi aux besoins variés des souscripteurs tout au long de leur parcours d’épargne.

Les établissements financiers proposent généralement trois modes de gestion pour le PERIN :

• La gestion libre : L’épargnant choisit lui-même les supports d’investissement parmi une gamme proposée par l’assureur. Cette option s’adresse aux investisseurs avertis, capables de gérer activement leur allocation d’actifs.
• La gestion pilotée : L’épargne est automatiquement répartie et ajustée selon un profil de risque choisi par l’épargnant (prudent, équilibré, dynamique). L’allocation devient progressivement plus sécurisée à l’approche de la retraite.
• La gestion horizon : Similaire à la gestion pilotée, mais avec une désensibilisation au risque plus marquée à mesure que l’échéance approche.

La diversification des investissements est un élément clé de la gestion d’un PERIN. Les supports d’investissement disponibles peuvent inclure :

• Des fonds en euros, garantis en capital
• Des unités de compte (UC) investies en actions, obligations, immobilier, etc.
• Des ETF (fonds indiciels cotés)
• Des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)
• Des fonds thématiques (technologies, environnement, etc.)

Cette diversité permet de construire une allocation d’actifs équilibrée, adaptée aux objectifs et à la tolérance au risque de chaque épargnant. Il est recommandé de réévaluer régulièrement cette allocation pour s’assurer qu’elle reste en adéquation avec l’évolution de la situation personnelle et des marchés financiers.

Stratégies de gestion selon le profil de l’épargnant

La stratégie de gestion optimale dépend de plusieurs facteurs, notamment :

• L’âge de l’épargnant et la durée jusqu’à la retraite
• La tolérance au risque
• Les objectifs financiers à la retraite
• Les connaissances en matière d’investissement

Pour un jeune épargnant avec un horizon long, une allocation plus dynamique privilégiant les unités de compte peut être envisagée pour viser une meilleure performance sur le long terme. À l’inverse, un épargnant proche de la retraite aura intérêt à sécuriser progressivement son capital en augmentant la part des supports garantis.

La gestion pilotée offre un bon compromis pour de nombreux épargnants, alliant potentiel de performance et sécurisation progressive sans nécessiter une expertise approfondie en gestion financière.

Cas de déblocage anticipé et options de sortie

Bien que le Plan Épargne Retraite Individuel soit conçu pour une épargne de long terme, la législation prévoit des cas de déblocage anticipé permettant aux épargnants d’accéder à leurs fonds avant l’âge de la retraite dans certaines situations exceptionnelles. Ces dispositions apportent une flexibilité appréciable, offrant un filet de sécurité en cas de coup dur tout en préservant la vocation première du PERIN.

Les cas de déblocage anticipé autorisés sont :

• Le décès du conjoint ou du partenaire de PACS
• L’invalidité de l’épargnant, de ses enfants, de son conjoint ou de son partenaire de PACS
• Le surendettement de l’épargnant
• L’expiration des droits à l’assurance chômage
• La cessation d’activité non salariée suite à une liquidation judiciaire
• L’acquisition de la résidence principale (uniquement pour les sommes issues des versements volontaires et de l’épargne salariale)

Dans ces situations, le déblocage peut être total ou partiel, selon les besoins de l’épargnant et les conditions spécifiques du cas de déblocage. Il est à noter que ces retraits anticipés bénéficient généralement d’un traitement fiscal favorable, les sommes débloquées n’étant pas soumises à l’impôt sur le revenu (hors plus-values).

Options de sortie à la retraite

À l’échéance du plan, c’est-à-dire lors du départ à la retraite, le PERIN offre une grande flexibilité quant aux modalités de récupération de l’épargne. Les options de sortie sont :

• Sortie en capital : L’intégralité de l’épargne peut être récupérée sous forme de capital, en une fois ou de manière fractionnée.
• Sortie en rente viagère : L’épargne est convertie en une rente versée à vie, offrant un revenu régulier et garanti.
• Sortie mixte : Combinaison de capital et de rente, permettant de bénéficier des avantages des deux options.

Le choix entre ces options dépend de nombreux facteurs, notamment :

• Les besoins financiers à la retraite
• La situation patrimoniale globale
• Les projets personnels
• La volonté de transmission
• Les considérations fiscales

La sortie en capital peut être privilégiée pour financer des projets spécifiques ou conserver une plus grande liberté dans la gestion de son patrimoine. La rente, quant à elle, offre une sécurité financière sur le long terme, particulièrement appréciable pour compléter les pensions de retraite.

Il est possible de panacher les options, par exemple en optant pour une sortie partielle en capital pour financer un projet immédiat, tout en conservant une partie en rente pour assurer un revenu complémentaire régulier.

Perspectives et enjeux futurs du PERIN

Le Plan Épargne Retraite Individuel, bien qu’encore relativement récent dans le paysage de l’épargne retraite française, s’inscrit dans une dynamique de long terme visant à répondre aux défis posés par l’évolution démographique et économique du pays. Son développement et son adoption par un nombre croissant d’épargnants soulèvent plusieurs enjeux et perspectives pour l’avenir.

L’un des principaux défis consiste à maintenir l’attractivité du PERIN face à d’autres produits d’épargne. Si les avantages fiscaux actuels constituent un levier puissant, leur pérennité dépendra des orientations politiques futures en matière de fiscalité de l’épargne. Les établissements financiers et les pouvoirs publics devront travailler de concert pour assurer la compétitivité du produit tout en préservant son objectif premier de préparation à la retraite.

L’éducation financière des épargnantsreprésente un autre enjeu majeur. Pour tirer pleinement parti des opportunités offertes par le PERIN, notamment en termes de gestion et de diversification, il est essentiel que les souscripteurs comprennent les mécanismes du produit et les principes de base de l’investissement à long terme. Les acteurs du secteur et les autorités publiques ont un rôle crucial à jouer dans la sensibilisation et la formation du grand public sur ces questions.

L’évolution des marchés financiers et de l’environnement économique global influencera également l’avenir du PERIN. Dans un contexte de taux d’intérêt bas, la capacité des gestionnaires à générer des performances satisfaisantes tout en maîtrisant les risques sera déterminante pour maintenir l’attrait du produit. L’innovation en matière de supports d’investissement, notamment dans les domaines de l’investissement socialement responsable (ISR) et de la finance durable, pourrait ouvrir de nouvelles perspectives pour le PERIN.

Évolutions potentielles du cadre réglementaire

Le cadre réglementaire du PERIN est susceptible d’évoluer pour s’adapter aux besoins changeants des épargnants et aux objectifs de politique publique. Parmi les pistes d’évolution envisageables :

• Un assouplissement des conditions de déblocage anticipé pour répondre à de nouveaux besoins sociétaux
• Une révision des plafonds de déductibilité fiscale pour encourager davantage l’épargne retraite
• L’introduction de nouvelles options de sortie ou de gestion pour offrir encore plus de flexibilité
• Un renforcement des exigences en matière de transparence et d’information des souscripteurs

La question de l’harmonisation des régimes de retraite à l’échelle européenne pourrait également impacter le PERIN à long terme, avec la possibilité d’une portabilité accrue entre les pays de l’Union Européenne.

Le PERIN face aux défis sociétaux

Le vieillissement de la population et les pressions sur les systèmes de retraite par répartition confèrent au PERIN un rôle potentiellement croissant dans le paysage de la protection sociale. Le produit pourrait être amené à jouer un rôle plus important dans la constitution des revenus à la retraite, complémentant de manière plus significative les pensions versées par les régimes obligatoires.

Dans cette optique, des réflexions pourraient émerger sur :

• L’intégration plus poussée du PERIN dans les politiques publiques de préparation à la retraite
• Le développement de mécanismes d’incitation à l’épargne retraite dès le début de la vie active
• L’adaptation du produit aux nouvelles formes d’emploi et parcours professionnels (gig economy, carrières internationales, etc.)

En conclusion, le Plan Épargne Retraite Individuel s’impose comme un outil central dans la stratégie d’épargne retraite des Français. Son succès futur dépendra de sa capacité à s’adapter aux évolutions économiques, sociales et réglementaires, tout en conservant les atouts qui font aujourd’hui son attractivité : flexibilité, avantages fiscaux et potentiel de performance. Les épargnants, de leur côté, devront rester vigilants et proactifs dans la gestion de leur PERIN pour optimiser la préparation de leur retraite dans un environnement en constante évolution.